從2003年至今，不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨價(jià)格超過(guò)熱卷價(jià)格共有六次，其中大部分時(shí)候價(jià)差都會(huì)快速回歸。2017年時(shí)不銹鋼復(fù)合管曾持續(xù)一段時(shí)間價(jià)格領(lǐng)先，這是由于2017年以來(lái)“地條鋼”的不斷淘汰，使得建筑不銹鋼復(fù)合管尤其是不銹鋼復(fù)合管的供給大幅收緊導(dǎo)致的。

遠(yuǎn)期合約是對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，而電弧爐成本是當(dāng)下的表現(xiàn)，隨著未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的下跌，勢(shì)必會(huì)打壓原材料價(jià)格，成本也會(huì)隨之回落。我個(gè)人覺(jué)得，在利空確定的背景下，遠(yuǎn)月期貨價(jià)格打到電弧爐成本以下只是第一目標(biāo)。

不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)量雖有下降，但整體仍處于高位；貿(mào)易商庫(kù)存的降幅收窄，說(shuō)明需求有走弱的跡象；鋼廠庫(kù)存出現(xiàn)上升，壓力正在向鋼廠轉(zhuǎn)移。鐵礦石市場(chǎng)總體的走勢(shì)是震蕩偏強(qiáng)。在國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格穩(wěn)中見(jiàn)漲，原礦供給略顯不足，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。